非農前夜：金價高位消化、白銀量能回吐，今晚該減磅還是加倉？

摘要：本週金價升 4.61%，卻是在「九月加息機率不跌反升至 56.9%」的環境下走出來的。昨日振幅由 2.20 倍 ATR 縮回 0.93 倍，白銀 5 日 OBV 更由 +209 萬塌回 +2.8 萬——今晚 20:30 非農，是本週唯一的裁決點。

今日金銀市場總結

今日金價報 4,240 美元、白銀報 61.3 美元，兩者同步微跌，市場整體波動有限。

為何按兵不動？ 市場正在等待今晚香港時間八時三十分公布的美國七月非農就業數據。這份數據將決定聯儲局九月會否加息——加息不利金價，維持不變則有利。目前市場對加息的定價為 56.9%，機率接近一半一半，因此投資者普遍不願提前建倉。

昨日行情回顧。 金價開市不久即見全日高位 4,304 美元，其後逐級回落，收市時基本持平。這種「高開低走」形態通常反映短線獲利盤離場，但並不代表升勢終結——除非今日跌穿 4,223 美元這個關鍵支持。

白銀需要格外留意。 前日白銀單日大升 4.36%，惟該批買盤在一日之內幾乎全數撤離（量能指標由 209 萬回落至 2.8 萬）。價格雖未下跌，支撐價格的資金卻已離場，因此今日白銀倉位建議只取黃金的一半。

本週結算與下週前瞻。 一週累計金價升 4.61%，但加息預期兜了一圈回到原點——換言之，今次上升並非源於政策轉向，而是先前看淡倉位的回補。另一方面，七月全球黃金 ETF 回補 23 噸屬正面訊號，惟上半年整體仍是十三年以來最弱。印度買家在此價位亦不願入貨（折讓擴至七週最闊），反映亞洲實物需求並未跟上。下星期三（8 月 12 日）公布的美國消費者物價指數，將是下一個關鍵節點。

今日部署。 建議在今晚八時二十五分前，將日內槓桿倉位減至平日一半。上方關注 4,304 美元，下方關注 4,223 美元，兩者之間即為等待數據的震盪區間。